上周贵金属整体走强。COMEX黄金走势先扬后抑，收盘几乎持平于上一周。COMEX白银明显强于黄金，收盘上涨1.73%。

　　上周美元指数再度震荡走弱，收盘下跌1.03%。美国的刺激法案迟迟没有通过以及美国新冠肺炎疫情更加严重均对美元有一定压制作用。本周将有美国9月新屋销售、美国9月耐用品订单环比初值、欧洲央行公布利率决议、美国三季度实际GDP年化季环比初值、欧元区10月调和CPI同比、欧元区三季度GDP同比、中国10月官方制造业PMI等数据即将公布，短期美元将主要受到大选情况的影响，此外新冠肺炎疫情在海外局势严峻仍需持续关注，短期美元指数承压，但进一步回落空间预计将有限。

　　芝加哥商业交易所公布报告显示，10月23日COMEX金库存3769.39万盎司，较前一周减少6万盎司；COMEX银库存为3.81亿盎司，较前一周减少146.77万盎司，COMEX银库存虽然相比8月时的高位已经有一定程度回落，但目前库存水平仍然偏高，对银价上行依然存在一定的压制。

　　截止10月23日当周，SPDR持仓量为1263.80吨，环比上周减少8.76吨，目前基金持仓处于近几年高位。SLV持仓量为17455.09吨，较前一周减少72.34吨，目前SLV持仓仍然偏高。

　　截止10月20日，黄金非商业多头持仓为340206张，较上周增加13220张，非商业空头持仓为90602张，较上周增加4287张，基金净持仓为249604张。截止10月20日的周度统计周期中，多空均有入场，多头力量更强；白银非商业多头持仓为76946张，较上周增加26张，非商业空头持仓为32220张，较上周减少3912张，基金净持仓为44726张，目前市场对于白银后市仍然存在较大不确定性。

　　截止10月23日当周，沪金主力期货持仓量为17.39万手，较前一周减少12452手；沪银主力期货持仓量为48.65万手，较前一周减少9289手。

　　上周黄金价格以震荡走势为主，收盘基本与前一周持平。美元走势在相当程度上影响了黄金价格的表现。目前宏观市场最大的不确定性来自于大选，欧美新冠肺炎疫情再度大面积扩散的忧虑情绪也有一定抬升，短期黄金震荡偏强。

　　上周白银价格震荡收涨，其中外盘白银涨幅强与国内。具体来看，外盘白银主要追随黄金走势，而国内白银在一定程度上体现国内需求托底。短期银价将伴随市场不确定性整体走势偏强。

（文章来源：国元期货）